顶级基金经理聚焦AI芯片，新基金动作背后的逻辑

对于人工智能为什么能促进半导体行业的发展？的问题，我有些许经验和知识储备。希望我的回答能够为您提供一些启示和帮助。

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人工智能为什么能促进半导体行业的发展？

2.注意，大动作来了：春秋航空、江西铜业、证通电子、天合光能

对中国半导体产业来说，回望来时路，业绩斐然。从 芯片到MP3时代，再到大量的山寨机和平板，以及目前的品牌手机和平板，一批批中国芯片企业陆续崛起。"国新风险投资执行董事孙加兴在近日举行的第四届互联网产品创新大会上表示，从计算到"计算+通信"、再到"计算+联接+感知"，技术要素不断变迁。目前，芯片产业处于群雄混战的局面，但其市场前景可期。

芯片是半导体元件产品的统称，也是集成电路的载体。前瞻产业研究院发布的《中国半导体产业战略规划和企业战略咨询报告》显示，截至2018年年底，全球半导体营业市场规模达到4779.4亿美元，同比增长15.9%。预测2019年全球半导体营业市场规模将达4901.14亿美元，同比增长2.6%。

目前，全球半导体行业竞争力较强的 主要是美国、韩国等，中国半导体产业仍然存在诸多不足。"一些高精尖芯片主要依靠进口，国内还不能有效供应。"上海集成电路产业投资基金董事总经理陈刚晶说道，存储、半导体设备生产及销售规模仍然较低，尤其在关键基础性知识产权方面积累不足，导致在核心基础技术和芯片设计上容易受制于人，只占全球市场不到15%的比重。此外，我国集成电路产品仍大量依赖进口。2018年，中国进口集成电路金额约合3120.6亿美元，同比增长19.8%。出口金额为846.4亿美元，进出口额逆差仍在扩大，逆差达到2274.2亿美元，同比增长17.47%。

业内人士称，国内半导体技术落后于海外，造成我国在发展信息科技产业时产业链上下游的大量底层技术严重依赖海外。这在当前面临去全球化风潮中，不管是从商业还是从 安全角度考虑，都急需开发自主产品，以替代海外技术和产品。对此，赛灵思人工智能业务 总监姚颂表示，做好芯片需做到以下四点：一是能用，满足用户的基础功能需求；二是好用，功能比较完整，性能表现较好；三是爱用，让用户体验好；四是离不开，在产品之外提供额外的一些附加值。

与此同时，我国需加快人工智能芯片的研发和应用。赛迪智库电子信息研究所研究员王哲介绍说，人工智能芯片以图形处理器、现场可编辑程门阵列、特定用途集成器为发展方向。预计到2021年，全球人工智能的芯片市场规模将达52.2亿美元，年均增长符合率超过50%，超过人工智能行业整体规模。芯片作为人工智能的核心部件，在技术驱动和需求牵引下，市场增长有望实现逐年扩大。

近年来，英特尔、微软、谷歌等国外科技公司都在积极布局人工智能芯片，国内大批企业也都投入巨资研发人工智能芯片。由于国内布局得早，国外在芯片生态上并未形成垄断，催生了大量的人工智能创业企业，如地平线、深鉴科技、寒武纪、云知声、云天励飞等。同时，国内人工智能芯片已经有部分成熟的商业货架产品和应用，广泛分布在金融证券、商品推荐、安防、消费机器人、智能驾驶、智能家居等众多领域，例如，寒武纪通过和华为、曙光等公司合作，将人工智能芯片应用于华为智能手机和曙光的服务器上。

自智能手机诞生以来，供应链厂商都在将各种新技术引入其中，如指纹识别、面部识别、AI美颜、5G通信等。从产业角度而言，虽然说智能手机市场整体增长放缓，但是在4G向5G过渡阶段，以及各种新技术的继续引入，智能手机仍将成为半导体领域重要的市场。对此，英飞凌电源管理及多元化市场事业部大中华区射 及传感器部门总监麦正奇认为，4G改变了人们的生活习惯，更多的事情开始在智能手机上完成。到5G通信时代，将会带来更多的变化。

此外，汽车市场芯片需求增长迅速。市场研究公司IC Insights预测，随着技术进步不断增加车内的电子组件用量，预计在2021年以前，汽车电子系统将持续成为六大主要半导体终端市场中成长最强劲的应用。2018年，汽车电子系统的销售额增长约7%，达到1520亿美元，2019年将再增长6.3%，达到1620亿美元。"自动驾驶、信息、娱乐、安全、模拟、连接等将成为快速增长的市场，而新兴的突破性技术--5G、射 、人工智能等将成为未来增长的驱动器。"格芯中国区总经理白农说

注意，大动作来了：春秋航空、江西铜业、证通电子、天合光能

周应波是谁，周应波的成绩单出炉了吗?

8月15日，刚刚“奔私”创办上海运舟资本的前公募明星基金经理周应波 私募产品迎来 ，经过近一个月左右时间的预热， 当日实现“开门红”。那么今天小编在这里给大家整理一下基金的相关知识，我们一起看看吧!

周应波奔私“首秀”成绩单出炉

本周 个交易日，私募基金发行市场就迎来重磅产品 。

8月15日，前公募明星基金经理周应波“奔私”之后首只私募——运舟成长精选基金正式进入发行期。

早在发行前，包括招商银行、平安银行、中信银行、中金财富在内4家主要代销渠道就已经启动预热，线上路演也在陆续进行。

8月15日发行首日，据渠 士透露，中金财富预约登记的10亿元额度在开卖1小时零5分左右就已售罄，招商银行上午销售金额突破7亿元。

截止下午，4家代销渠道中，招商银行、中金财富销售金额均突破10亿元，平安银行销售金额也超过10亿元，运舟成长精选基金首日全部渠道合计销售金额突破30亿元。

一位渠 士告诉记者，目前该销售渠道额度售罄，正在申请新的额度。也有业内人士透露，运舟资本或将首只产品发行规模控制在100亿元附近。

据渠 士介绍，运舟成长精选基金的认购起点为100万元，建仓期结束后，每月15日开放申购(遇节假日延后)，每笔认购资金的锁定期为一年。

费率方面，该基金的认/申购费率为1%(外扣法)，没有赎回费，标的基金费率为0.02%，若是通过集合信托计划投资，还需收取1.98%的固定信托管理费以及0.02%信托保管费。

此外，在业绩报酬计提上，业绩报酬的提取比例为20%(单人单笔计提高水位法)，计提时点为固定时点(每年12月开放日，仅针对已过封闭期的份额)及赎回、分红和清算时计提。

周应波看后市风险出清，成长可期

曾经掌管公募基金超过600亿的周应波，为基金圈内“顶流”基金经理之一。

周应波给市场的标签是“成长股”投资人，他曾经表示，成长是权益投资永远的主题，只有通过企业价值持续较快的发展来实现股东价值的持续提升，才能够让投资者获得长期优异的回报。

周应波的投资思想体现在运舟资本的投资理念之上。在他看来，追求成长股是在追求时代的机遇“BETA”，以及积极改变时代的“ALPHA”。追寻的成长股，短中长视角结合，要立足于时代机遇看行业景气度，要把握经营差异化，看竞争壁垒。

“如一家企业，短期是看订单数据突破、产品价格上涨等;但中期是看业绩布局正确、成本控制出色;长期则是看良好的公司治理、 的管理层。”周应波表示，看成长股估值也要“仰望星空，低头计算”，跟随产业趋势、适度前瞻判断、持续跟踪情绪和估值。

而在近期周应波在渠道 交流之中，更分享了自己对成长股的认知，以及对后市的一些观点，值得关注。

周应波指出，中国经济正处于在一个弱复苏和弱衰退之间交织的状态，而权益市场的性价比，目前依然处在一个中性乃至比较好的水平线上。“我们期待经济在2023年一季度以后启动一轮新的周期，我们也相信市场在那以后会随着经济基本面的复苏，进入到一个新的状态，新的时代，也会有更加流畅的行情。”

谈及后市，周应波总体观点是“风险出清，成长可期”。“我们看市场的时候，总会去看整个市场宏观发展、社会发展的背景板到底是什么样。当前的宏观环境，我们可以说‘防范风险’阶段过去了一大半。”

周应波进一步介绍，“防范风险”主要是以下三方面。 是房地产行业销售下滑以及投资下滑带来的经济往下掉的风险;第二是国内2019年到2021年这段时间，赛道股的估值泡沫推升的风险;第三是美联储的宽松政策退出带来的全球流动性风险。

“这三重风险目前已经出清了一大半，进入到了风险出清的尾声。”周应波表示，目前国内的房地产着陆以及下行的情况有望在下半年得到缓解，尽管还存在部分的尾部风险，但应该说进入到了大幅下行的尾声，有望在2022年下半年最终着陆，并且在2023年走出一个缓慢的复苏。

周应波表示，目前经济是在一个弱复苏和弱衰退之间交织的状态，我们期待经济在2023年一季度以后启动一轮新的周期，相信市场在那以后会随着经济基本面的复苏，进入到一个新的状态，新的时代，也会有更加流畅的行情。

“经济结构在最近几个季度的衰退中是在加速调整的，我们从各类贷款余额的同比增速就可以清晰的看到这一点。”周应波表示，房地产开发贷是一个负增长的情况，但是绿色贷款是同比增长百分之三四十的状态，这是一个典型的经济结构调整的信号。

刚刚提到的赛道股估值泡沫的风险，周应波表示，在过去一年多的时间里也得到了大幅度的修正当前市场中的大部分行业，交易是比较冷静的，估值是比较合理的。

“尽管过去几个月，包括海外市场在内，受到了很多美联储加息的冲击，但美联储已经从跑在通胀的后面，慢慢到了跑在通胀前面的这个阶段。整个利率曲线的倒挂，下半年更多的矛盾会集中在经济衰退上，而不是集中在通胀上。”周应波表示，从这方面来说，货币政策退出导致流动性收紧的担心，在今年也会得到大部分的缓解。

因此，周应波认为，当前的宏观背景是从防范风险走到休养生息。从产业政策的周期来说，2023年开始，会看到更多积极的信号出现，还有一些担心或者风险，有可能会来自于通胀。但总体上我们觉得，这个问题并不会成为市场的主要矛盾。

权益性价比处于中性较好水平后市看好四大方向

谈及后市，周应波表示，市场还处在一个淡化指数的阶段，再次重现类似于今年上半年的大幅冲击的概率是不大的。“简单来说，权益市场的性价比，目前依然处在一个中性乃至比较好的水平线上。”

周应波认为，这和2016年上半年，2018年年底以及2019年上半年，乃至更早的2012年下半年、2013年的上半年都是类似的。在这样一个时间点往后看的两年到三年时间里，都是权益类资产和权益类基金取得比较好回报的阶段。

“目前的位置是一个有利于去投资和建仓的时间点，因此，我们的观点就是淡化指数去聚焦成长。”周硬币表示，在过去的20年时间里，整体的指数结构一直在跟随经济结构持续的调整，科技、消费、医药的占比在持续提升。未来依然会在这些代表社会发展的方向，代表经济结构转型的方向，看到更多投资机会的出现。

周应波谈及未来，看好这四大领域的投资机会，能源革命的浪潮，人工智能在各个行业的应用，中国制造的升级版以及新时代消费和互联网的浪潮。

行业层面，周应波看到大量的成长性机遇，看好2022-2025年新一轮创新周期的开启。主要包括以下几方面：

，能源变革：新能源生产端方面，光伏从新兴能源到主力能源的过程，中国作为产业主导国，存在大量的产业链上下游的机会。新能源应用端方面，汽车电动化、储能的发展，锂电池及其产业链，在未来5年预计仍有5倍以上的增长空间，存在大量细分领域的机会。全 范围内的产业革命，它的产业优势主导者有很多出现在A股。

第二，AI在各行业的应用：人工智能目前还处在一个发展的早期，但我们在各行各业都看到了部分的应用，一方面是企业的智能化和数字化，大量的自动化替代人工，大量的AI的应用案例，在2B软件、云计算方面存在大量的投资机会。另一方面是个人生活的智能化和数字化，包括汽车更智能、家电更智能、ARVR眼镜未来的普及等，这些智能设备作为基础，未来也将孕育出更多的互联网、物联网的应用机会。

周应波表示，总体来说，还处在从0-1的阶段，但是未来几年去持续的观察，持续的研究，当它的发展往1-10乃至1-50的增长曲线去走时，它就有可能带动从上游芯片到下游系统，再到最下游的软件应用上的爆发。

第三，中国制造升级版：中国的人口红利正在从数量走向质量，中国现在拥有全 最大的应届毕业生数量，也有全 最好的工程师的红利，这也给研发类企业提供了非常好的发展土壤。半导体、军工、新能源等领域，大量国产的基础新材料企业在逐步替代外资、获得市场份额，中国的化工产业从傻大粗笨走向精细化的过程中，将涌现大量的投资机会。生物技术方面，在医疗器械、创新药、化工低碳替代等方面存在你很多应用的机会。

第四，新时代的消费浪潮：尽管中国的人口总量不增长，但14亿人口的深度城市化、新生Z世代的生活方式变化等，也将带来很多新兴消费方向上的投资机会。

此外，谈及新能源汽车和半导体，周应波表示，新能源在过去的几年时间里，整个的渗透率提得很快，资本市场对这个领域的定价是比较充分的。往后，这个产业本身还会获得长足的发展，还会有几倍的成长空间。从投资机会来说，快速拔估值的阶段已经过去了，未来更多会看到自下而上的结构性机会。

而周应波认为，半导体这个行业从全球来看是一个相对比较成熟的行业，但是对中国来说是一个偏新兴的行业。因为中国半导体的用量是非常大的，但是国产化率很低。半导体的周期是跟着全球的经济周期走的，在今年的下半年到明年年初，应该有一个持续向下的压力。

“我们在产业的发展中，国产化的替代空间是非常巨大的，所以在A股投资半导体，除了有整体周期的逻辑之外，也有很强的一个逻辑，就是从材料类、设备类这些领域去替代进口的机会。”周应波表示，从这个方面来说，空间还是比较大的。

《松塔 财经 》 最及时有效、中立客观的 财经 公告和公开讯息解读。

1、证通电子

公司回应涨停将在陕西进一步布局“东数西算”。

概述

松塔 财经 获悉，2月22日，证通电子（002197.SZ）回应媒体称，公司在“东数西算”韶关数据中心集群无IDC项目，股价波动可能是受政策因素影响、市场热度较高，“目前我们在深圳、广州、东莞、长沙等地布局了7大数据中心，IDC为公司主业，占比大概百分之五六十。公司项目已经在往西走了，在陕西竞拍了1栋楼，未来将根据订单进一步做规划，建机房、上机柜或服务器等”。

最近2个交易日，证通电子二连板。

科普

IDC即互联网数据中心，指拥有完善的设备（包括高速互联网接入带宽、高性能局域网络、安全可靠的机房环境等）、专业化的管理、完善的应用服务 。

解读

“东数西算”近期站上风口，2月18日以来，wind“东数西算指数”涨幅高达20.45％。证通电子主营业务为IDC，是“东数西算”概念股。证通电子位于深圳，地处粤港澳大湾区，港澳大湾区是“东数西算”规划中的 算力枢纽节点。证通电子此次回应“公司项目已经在往西走了”表明公司顺应“东数西算”的战略要求。

根据 发展改革委高技术司，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。

公司回应中提及的“韶关数据中心集群”是东数西算规划中的 数据中心集群之一。日前， 发改委联合多部门印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动 算力枢纽节点建设，同时规划设立10个 数据中心集群。

其中10大 数据中心集群包括：

京津冀（1个）：张家口数据中心集群；

长三角(2个)：长三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群、芜湖数据中心集群。

大湾区(1个)：韶关集群。

成渝（2个）：天府数据中心集群、重庆数据中心集群。

贵州（1个）：贵安集群。

内蒙古（1个）：和林格尔集群。

甘肃（1个）：庆阳集群。

宁夏（1个）：中卫集群。

相关企业业绩近况

证通电子预计2021年实现净利润为3633.34万元至4541.68万元，比上年同期增长100％至150％。

2、华阳国际

装配式建筑站上风口，公司近期获4家券商推荐。

概述

松塔 财经 获悉，春节以后，“装配式建筑”站上风口，2月7日至2月22日，通达信“装配式建筑”指数区间涨幅超15％。

2月中旬以来，多股获得券商推荐。包括中国建筑、广联达，华阳国际等。其中，华阳国际获4家券商推荐。数据显示，2月18日至2月22日，华阳国际区间最高涨幅18.45%。

科普

装配式建筑是指把传统建造方式中的大量现场作业工作转移到工厂进行，在工厂加工制作好建筑用构件和配件（如楼板、墙板、楼梯、阳台等），运输到建筑施工现场，通过可靠的连接方式在现场装配安装而成的建筑。

大力发展装配式建筑可以 “建筑业污染和建筑工人紧缺”的难题。

目前，装配式建筑多用于政府投资的保障性住房和公共建筑。

解读

梳理券商研报，可以发现，券商认为，华阳国际为装配式建筑设计 ，研发成果、技术水平和代表性项目体量规模位居行业前列，装配式板块经营规模快速扩大订单高增，未来在保障房项目订单承揽上综合优势显著。未来有望持续受益于保障房及装配式建筑高景气。

此前，华阳国际设计集团副总裁龙玉峰曾表示，根据公司在北京、上海、深圳等地进行行业调研了解，现有装配式建筑中大多是政府投资的保障性住房和公共建筑。

安信证券认为，住建部提出“十四五”期间，新增保障性租赁住房占新增住房供应总量的比例应力争达到30%以上，《“十四五”公共服务规划》明确“十四五”期间，40个重点城市初步计划新增650万套(间)。

安信证券称，装配式建筑技术在保障房中的应用在政策和技术上均具备有利条件，保障房建设的快速推进将助力装配式建筑产业发展。华阳国际是深圳保障房设计和建设的引领者，长期参与深圳保障房设计标准的制定，承接了多个深圳市保障房项目的设计和EPC项目，和政府机构建立了长期紧密的合作关系，并基于装配式技术开发出保障房产品体系投入项目使用。

近日，装配式建筑大热，板块内牛股 出，“虎年 妖”浙江建投也来自装配式建筑这一热门概念，最近11天实现10涨停，成为虎年两市最强妖股。公开信息显示，浙江建投是 首批装配式建筑产业基地，现拥有16个建筑工业化专业生产基地，能提供集装配式建筑设计、构件生产、装配式建筑施工等一体化的全产业链服务。

相关企业业绩近况

2021年第三季度，华阳国际单季度主营收入7.85亿元，同比上升45.71%；单季度归母净利润7612.11万元，同比上升7.83%。

3、春秋航空

公司拟以5000万元-1亿元回购股份。

概述

松塔 财经 获悉，2月22日，春秋航空（601021.SH）拟定使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币5,000万元，不超过人民币10,000万元，回购价格不超过人民币58元/股。回购方式为集中竞价交易，回购股份的用途拟全部用于实施公司员工持股计划。回购期限自董事会审议通过本次回购方案之日起不超过2个月。

科普

股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。前者对中小投资者更为友好。

集中竞价包括集合竞价和连续竞价两种形式，可以理解为跟一般投资者的交易方式差不多。

解读

回购计划是偏利好。截至2月22日收盘，春秋航空报55.24元/股，春秋航空回购价格不超过58元/股，比现价高，公司有一定的诚意。但是，本次回购数量较低，回购上线仅约占公司总股本的0.19%，且回购后全部用于员工持股计划，最终总股本数不会减少，即在公司归母净利润不变的情况下，最终投资者的每股收益可能不会增加。

回购往往意味着一种稳价措施，从2021年初至今，春秋航空股价下跌19.78%。

此前，春秋航空预计2021年实现“微利”，但如果扣除财政补贴等“非经常性损益”，春秋航空归母扣非净利润为亏损0.7亿元至亏损1.3亿元。

据松塔 财经 了解，在少数盈利的航司中，春秋航空和九元航空的低成本定位，在疫情中优势凸显。主要涉及财政支持、税费减免、金融信贷等，地方政府也在运行补贴、航线补贴等方面加大了支持力度。

2021年，是民航普遍亏损的一年。民航局综合司最新发布的《关于2021年民航盈利企业经营状况的调研报告》显示，2021年，中国民航全年行业亏损达843亿元。

国际航协预测，2022年的航班运输量将达到疫情前水平的93%，预计将达到34亿人次，只相当于2014年的水平。

安信交运认为，疫情最差时期基本过去，随着加强针接种、特效药推进，被抑制的出行需求将逐步恢复。民航票价市场化改革打开涨价弹性空间。供需确定性拐点叠加票价上行，航空有望迎来一轮成长周期。

相关公司业绩近况

公司预计2021年年度归属于上市公司股东的净利润为3,500万元到5,200万元；

公司预计2021年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-13,000万元到-7,000万元。

4、济民医疗

公司业绩快报：2021年净利同比增长2205%。

概述

松塔 财经 获悉，济民医疗（603222.SH）2月22日公告，2021年实现营业总收入11.07亿元，同比增长26.14%；归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，同比增长2205.39%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.11亿元，较上年同期增长393.82%；归属于上市公司股东的所有者权益12.38亿元，较上年末增长43.21%。

科普

济民医疗主营业务包括大输液、医疗器械和医疗服务三大业务板块。全资子公司聚民生物是美国RTI公司安全注射针和安全注射器产品的贴牌生产商。

解读

公司净利大增2205%主要是2020年净利基数低导致，去年就基数低的原因是存在“非经常性损益”。

2020年公司净利仅639.72万元，主要是子公司鄂州二医院计提诉讼损失、郓城新友谊医院商誉减值及公允价值变动损失、应收赵选民股权回购款计提信用损失所致，三者合计非经常性损益-7061万元。

简单说，2020年公司遭遇了打官司、商誉减值、股权回购计提信用损失等事项，净利润直接减少了7000万，所以今年只要正常经营，净利润都会同比大增。

2021年公司净利1.47亿元，虽然计提了邵品股权回购款及鄂州二医院商誉减值、确认交易性金融资产公允价值变动损失，但也处置郓城新友谊医院确认了投资收益、并冲回鄂州二医院前期预提的部分诉讼损失，互相抵减之后非经常性损益1448万元。

公司介绍，2021年度业绩大幅增长的主要原因是安全注射器业务增幅较大。全资子公司聚民生物作为美国RTI公司安全注射针和安全注射器产品的贴牌生产商，安全注射器全年实现销售约6亿支，实现净利润1.52亿元，较上年同期增长193.31%。

据悉，济民医疗安全注射器产品大部分是出口，是国内 一家获得美国RTI公司授权可以在中国境内制造和销售该产品的公司。去年底新增的4条生产线陆续投产，目前产能已提升至7000万支/月。经查询，注射器单价仅0.6元/个，在每月满产的情况下，注射器收入也仅为4200万元/月。

2月18日，有投资者在互动 向济民医疗提问，公司今年有没有打算继续扩产？国内有销售吗？

济民医疗答复，公司目前处于满产满销状态，将综合多方面因素确定进一步扩产计划。2021年已启动国内市场推广并销售。

相关企业业绩近况

济民医疗2021年三季报营业收入32.07亿元，同比增加56.15%；归属于母公司股东的净利润3.763亿元，同比增加66.35%。

5、江西铜业

公司控股子公司江铜铜箔拟分拆上市。

概述

松塔 财经 获悉，2月22日，江西铜业（600362.SH）公告，董事会同意筹划控股子公司江铜铜箔分拆上市事宜。

江铜铜箔主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售，主要产品按应用领域分类包括电子电路铜箔和锂电铜箔。

科普

铜箔是锂电池负极材料的生产辅料之一。

解读

铜箔高景气之际，江西铜业筹划控股子公司江铜铜箔上市，是重大利好。不过，需要注意2023年左右，铜箔或许会出现产能过剩。

公开信息显示，今年1月，江铜铜箔顺利完成增资扩股工商变更登记，标志着江铜铜箔混合所有制改革的顺利完成。一般而言，完成混改被认为是准备上市之前的步骤。

分拆上市如果成功，有利于强化江铜铜箔在专业领域的竞争地位和竞争优势，同时，江西铜业公司仍控股江铜铜箔，江铜铜箔的财务状况和盈利能力仍将反映在江西铜业的财务报表。

新能源 汽车 的渗透率快速提升，大幅拉动了对锂电池的增量需求。铜箔是锂电负极集流体首选材料，因为下游新能源 汽车 的销量持续爆发， 锂电铜箔的供需关系呈现偏紧的格局。

不过，由于需求景气，近年来，多家企业纷纷扩充铜箔产能。

中信证券研报认为，对锂电铜箔未来供应过剩的担忧是当前铜箔板块的主要矛盾。预计锂电铜箔的产能跃升将在2023年出现。

业内人士认为：由于扩产建厂的时间周期大概是1年半，若按目前新能源 汽车 的增长速率，大概2022年年尾或是供需关系的拐点时刻。2023年产能过剩将会是整个行业共同面对的问题。

相关企业业绩近况

江西铜业预计2021年1-12月实现归属于上市公司股东的净利润为52.20亿元-59.16亿元，与上年同期相比，将增加29.00亿元-35.96亿元，同比增加125%-155%。

6、奥士康

公司全年净利5.05亿同比增长44.61%。

概述

松塔 财经 获悉，奥士康（002913.SZ）2月22日发布业绩快报，公司2021年1-12月实现营业收入44.38亿元，同比增长52.48%，半导体及元件行业平均营业收入增长率为37.66%；归属于上市公司股东的净利润5.05亿元，同比增长44.61%，半导体及元件行业平均净利润增长率为82.05%。

科普

奥士康主要从事高密度印制电路板的研发、生产和销售。

印制电路板就是电子产品的关键电子互连件和各电子零件装载的基板。

解读

奥士康的业绩表现基本符合机构预期，此前3家机构对奥士康2021年净利润预测均值为5.39亿元，同比增长54.41%。

公司介绍，营业收入和归母净利润有所增长的主要原因为公司转型升级，全资子公司广东喜珍电路 科技 有限公司正式投产，产能提升。

据公开资料，广东喜珍电路于2019年11月奠基，占地面积约400亩，总建筑面积约48万平方米，投资金额达35亿元以上，旨在打造智能化科学园并拟建设多条高端印制电路板智能生产线。科学园建成后，预计年产PCB约500万平方米并延伸上下游配套产业，年产值达到80亿元。据悉，该项目已于2021年6月部分投产。

奥士康曾在投资者互动 上表示，公司规划2021年度末总产能达80-85万平米/月，2022年第二季度末总产能达110万平方米/月，2022年末总产能达150万平方米/月。

奥士康主要产品是PCB硬板，2021年半年报显示，公司海外业务占6成，国内业务占4成。PCB产业链上游为相关原材料，主要包括覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐、干膜和油墨等，中游为PCB制造，下游则主要是通讯、消费电子、 汽车 电子、工控、医疗、航空航天、国防、半导体封装等领域。

根据 Prismark 数据，全球PCB产值整体呈现稳步上升趋势，从2008年的483.4亿美元，提升至2020年的652.2亿美元，随着5G通讯、消费电子以及 汽车 电子等下游增长拉动， 预计2025年将提升至863.3亿美元。中国大陆PCB产值2008年为150.4亿美元，2020年 为350.5亿美元，预计2025年将达到460.4亿美元。

全球各个 地区PCB产值占比亦处于不断变化中，欧美占比逐步降低，亚洲占比逐步提升，2020年中国大陆占比已经跃升至53.8%，排名全球 。

相关企业业绩近况

奥士康2021年三季报营业收入32.07亿元，同比增加56.15%；归属于母公司股东的净利润3.763亿元，同比增加66.35%。

7、佳力图

“股神”跑了？！三连板佳力图：林园投资减持佳力转债55.349万张。

概述

松塔 财经 获悉，2月22日，佳力图（603912.SH）公告，2022年2月22日，公司接到林园投资通知，林园投资于2月22日通过上海证券交易所系统共出售其所持有的佳力转债55.349万张（5534.9万元），占发行总量的18.45%。减持后，林园投资持有佳力转债53860张，占发行总量的1.795%。

另外，佳力图同日发布异动公告，称“南京楷德悠云数据中心项目”可能存在无法按时完成项目竣工的情况。

科普

可转债是上市公司发行的债券，这种债券可以转成股票。

可转债有股债双重属性，上市公司的正股与转债在股价会有一定的联动。

可转债没有涨跌幅限制，但设有临时停牌机制，当可转债涨跌幅达到20%时停牌30分钟，当可转债涨跌幅达到30%时停牌至14：57。

解读

可转债的价格与正股存在联动，短期内可转债涨势往往比正股更猛烈。昨日，佳力转债日内暴涨57.62％。最近三个交易日，佳力图正股三连板。

林园此次近乎清仓式减持佳力转债。此前出现过林园减持可转债后，该转债剧烈波动并下跌。

“股神”林园因为成功投资茅台在投资界传为佳话，这几年来在可转债市场上的“高调”行为不亚于当年投资茅台。

早在2019年底的一次投资峰会上，林园就直截了当的表示：“我现在基本不买股票，我只买可转债”。他甚至认为，可转债面临十年不遇的大机会！此后，林园加大了在可转债的投资力度。

2021年3月15日，林园减持嘉澳转债。在他减持前后，嘉澳转债价格波动巨大，当天换手率达到701.37%，此后也出现接连下跌。

有市场质疑林园涉嫌操纵可转债价格，不过林园对外声称：“这就是我们正常的资产配置策略和投资的灵活性，不涉及什么操纵市场。价位合适我们就卖了，跌到一个我觉得合适的价格了，我就买。”

“东数西算”近期站上风口，佳力图就是东数西算概念股。2月18日以来，wind“东数西算指数”涨幅高达20.45％。

公开信息显示，佳力图数据中心机房环境控制领域收入占公司营收9成以上。日前，佳力图回应媒体称，公司正在建设南京楷德悠云数据中心，将打造成公司示范性项目，“尽管去年工期受到了疫情影响，但是预计在今年上半年就能交付使用。”据其介绍，该数据中心将有三个定位，一是展示中心，因其PUE值低于1.3；二是研发中心，进行技术升级更新；三是产业中心，将为自身与合作伙伴带来业务增量。

消息面上：

发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、 能源局近日联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设 算力枢纽节点，并规划了张家口集群等10个 数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

华鑫证券的研究观点认为，“东数西算”奠定数字经济发展基础。该机构认为，当前新一轮 科技 革命和产业变革正在重塑全球经济结构，算力成为数字经济的核心生产力，成为全球战略竞争的新焦点。

相关企业业绩近况

2021年第三季度，佳力图单季度主营收入1.94亿元，同比下降2.41%；单季度归母净利润2028.18万元，同比下降55.0%。

8、天合光能

公司业绩快报：2021年净利同比增长53%。

概述

松塔 财经 获悉，2月22日，天合光能（688599.SH）公告，2021年公司实现营业总收入444.90亿元，较上年增长51.23%；归属于母公司所有者的净利润18.76亿元，较上年增长52.64%；基本每股收益0.91元。公司取得210大尺寸电池组件技术和产品优势，使得公司光伏产品市场占有率进一步提升，实现营业收入较去年同期较大幅度增长。

科普

在光伏产业链中：硅料和硅片属于光伏产业链上游，硅片由硅料加工而成；电池和组件属于光伏产业链的中下游，电池片由硅片制成，组件由电池片串并联连接而成。

210尺寸组件相较目前市场上尺寸更小的组件单瓦系统成本更低，是未来的主流方向。

解读

天合光能业绩符合此前预计。天合光能2021年归属于母公司所有者的净利润18.76亿元，此前，公司预计2021年净利为17.2亿元-20.5亿元。未来，天合光能或受益于光伏行业长期向好和组件市场份额向头部企业集中，特别是210尺寸组件 的趋势。

1月21日，全球 光伏分析机构PV InfoLink 2021年全球组件出货排名火热出炉，天合光能位列第二。其中，天合光能210组件累计出货超16GW，大尺寸组件出货量全球 。

近年来，随着210大尺寸组件优势逐渐凸显，其市场渗透率和产能不断扩大。据集邦咨询预测，2022年大尺寸组件产能将达到349.9GW，合计市占比为74.6%，其中210组件产能达到206.8GW，市占比为44.1%。

此外，组件赛道2022年成本压力可能会缓解。

有光伏产业分析师认为：“去年由于物流和供应链破坏，上游硅料价格大涨，导致组件企业盈利长期承压，但伴随着市场壁垒、技术壁垒逐步增强，行业市场份额持续向隆基股份、天合光能等头部企业集聚。从国内原料产能供给看，通威股份、保利协鑫等多家硅料企业预计将在2022年底释放硅料产能，今明两年上游原材料将处于降价阶段，届时，天合光能的210大尺寸组件出货量、盈利空间有望进一步提升。”

9、大族激光

公司控股子公司拟实施员工持股计划并引进战略投资者高瓴裕润。

概述

松塔 财经 获悉，大族激光（002008.SZ）公告，拟由部分大族激光董事、高级管理人员及核心员工直接投资控股子公司大族光电，此外大族激光及其控股企业的其他核心员工共同投资族电聚贤（大族激光员工持股 ），同时由部分大族光电董事、监事和高级管理人员、大族光电及其控股企业的其他核心员工共同投资合鑫咨询（大族光电员工持股 ），并由上述员工通过大族激光员工持股 、大族光电员工持股 (合称“员工持股 ”)对大族光电进行增资，投资总额约不超过1.41亿元。此外拟通过增资扩股方式引进高瓴裕润、 投创业、深 投致远、小禾创业、中证投资五方战略投资者，投资总额不超过1.41亿元。

科普

员工持股计划指企业内部员工出资认购本公司部分或全部股权，委托员工持股会（或委托第三者，一般为金融机构）作为社团法人托管运作，集中管理，员工持股管理委员会（或理事会）作为社团法人进入董事会参与表决和分红。

实施员工持股计划的目的，是使员工成为公司的股东。

解读

参与此次增资的明星机构众多，说明大族激光子公司大族光电获得头部机构认可。

其中高瓴裕润为 的私募机构高瓴旗下基金，2021年7月27日晚间，宁德时代宣布向高瓴裕润出资3亿元。相关公告明确称，这笔基金计划投资于前沿 科技 、芯片、半导体、太阳能、电池、智能驾驶、AI技术、智能终端等高 科技 产业领域。目前宁德时代持有高瓴裕润21.3%股权。

投创业 股东是深圳市 投集团，深圳市 投集团背景是深圳国资，为解决中小 科技 企业融资难问题而设立。

大族光电主营半导体封装设备研发、生产和销售。

封装是半导体的一个后道工艺，主要是将合格晶圆切割，加工成能与外部器件相连的芯片。

封装所需的设备类型较多，主要包括贴片机、划片机/检测设备、引线焊接设备、塑封/切筋成型设备等。根据SEMI统计，2020年全球封装设备市场规模38亿美元，在全球半导体设备市场中占比5.3%，近年每年均保持在5%~6%的占比。

封装设备市场目前由国外机械厂商主导，ASMPacific、K&S、Besi等封装设备厂商的收入体量在50-100亿元规模，占据较多市场份额，基本上已完成全通道的打通。因此，半导体封装设备领域国产替代空间很大。

此前，大族光电已经实施过一次股权激励：2021年4月7日，大族激光公布，公司拟通过转让子公司部分股权的方式实施股权激励。股权激励的对象为公司副总经理罗波、大族光电管理人员代表LI ZHENGRONG及大族光电核心员工。公司与罗波、大族光电员工持股 深圳市运盛咨询合伙企业(有限合伙)(“运盛咨询”)签订了《股权转让协议》，约定分别以780万元的价格向罗波、运盛咨询各转让大族光电10%股权。

相关企业业绩近况

大族激光预计2021年净利润盈利19.5亿元至20.5亿元。

免责说明

信息和数据仅供参考，不能作为投资决策的参考因素，不构成任何投资建议。

非常高兴能与大家分享这些有关“人工智能为什么能促进半导体行业的发展？”的信息。在今天的讨论中，我希望能帮助大家更全面地了解这个主题。感谢大家的参与和聆听，希望这些信息能对大家有所帮助。